量化金融是投資管理的一個(gè)分支，它利用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)方法來分析各種資產(chǎn)類別的投資機(jī)會(huì)。量化金融從業(yè)者(通常稱為“量化分析師”)涉及股票、固定收益和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、大宗商品、外匯以及各種衍生品。量化金融的分部門包括衍生品定價(jià)、交易和套保、投資組合分析和優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)管理以及合規(guī)監(jiān)管。此外，近年來，量化分析師正在進(jìn)入人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)領(lǐng)域，金融行業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)科學(xué)家的需求迅速增長。

一、量化金融的歷史

量化金融起源于20世紀(jì)中期到晚期，隨著金融市場(chǎng)的演變變得更加龐大和復(fù)雜。然而，一些關(guān)鍵的模型和理論甚至出現(xiàn)得更早。以下是一些重要的量化金融歷程和從業(yè)者的概述。

?19世紀(jì)

?早期的19世紀(jì)

在1827年，量化金融的一個(gè)主要概念起源于生物學(xué)領(lǐng)域，蘇格蘭植物學(xué)家羅伯特·布朗(Robert Brown)觀察到了困在花粉顆粒內(nèi)的微粒在水池中的運(yùn)動(dòng)。他注意到這些微粒的運(yùn)動(dòng)似乎是隨機(jī)的。這種隨機(jī)運(yùn)動(dòng)后來被稱為“布朗運(yùn)動(dòng)”，它是量化金融的基石之一，還包括漂移和擴(kuò)散的概念。

?19世紀(jì)晚期

在1860年代，法國股票經(jīng)紀(jì)人助手朱爾·奧古斯丁·弗雷德里克·雷諾(Jules Augustin Frédéric Regnault)使用“隨機(jī)游走”的概念，在他的著作《機(jī)會(huì)計(jì)算和交易哲學(xué)》中，探索了現(xiàn)代股價(jià)變動(dòng)理論。雷諾是最早以統(tǒng)計(jì)和概率分析為基礎(chǔ)創(chuàng)建“股票交易科學(xué)”的作家之一。

?20世紀(jì)

?早期的20世紀(jì)

對(duì)于衍生品領(lǐng)域的一個(gè)重大里程碑是法國數(shù)學(xué)家路易·巴舍利耶(Louis Bachelier)于1900年發(fā)表了他的博士論文《投機(jī)理論》。在該論文中，他對(duì)隨機(jī)過程進(jìn)行了建模，現(xiàn)在被稱為布朗運(yùn)動(dòng)，并用它來評(píng)估股票期權(quán)。巴舍利耶被認(rèn)為是第一個(gè)這樣做的人，他的巴舍利耶模型在其他廣泛使用的模型的發(fā)展中起到了開創(chuàng)性作用，包括布萊克-肖爾斯模型。

英國數(shù)學(xué)家和生物統(tǒng)計(jì)學(xué)家卡爾·皮爾遜(Karl Pearson)于1905年引入了術(shù)語“隨機(jī)游走”。皮爾遜主要被認(rèn)為是建立數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)學(xué)科的人，他的著作《科學(xué)語法》的主題后來被應(yīng)用于艾因斯坦等科學(xué)家的理論中。

到了20世紀(jì)中期，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們正在為更完善的金融市場(chǎng)理論奠定基礎(chǔ)，例如1940年代弗里德里希·哈耶克(Friedrich Hayek)關(guān)于有效市場(chǎng)的研究，以及1952年哈里·馬科維茨(Harry Markowitz)發(fā)表的論文“投資組合選擇”后，現(xiàn)代投資組合理論開始嶄露頭角?，F(xiàn)代投資組合理論現(xiàn)在被廣泛用于機(jī)構(gòu)投資者和金融顧問進(jìn)行資產(chǎn)分配、風(fēng)險(xiǎn)控制和歸因分析。馬科維茨在1990年還因他的投資組合理論工作獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。

?20世紀(jì)晚期

在20世紀(jì)70年代初，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤金·法瑪(Eugene Fama)在這一基礎(chǔ)上推進(jìn)了該領(lǐng)域，提出了他在20世紀(jì)70年代早期的有效市場(chǎng)假說(EMH)。法瑪通常被稱為“金融之父”，因?yàn)樗墓ぷ鳛榻裉斓慕鹑诮?jīng)濟(jì)學(xué)奠定了許多基礎(chǔ)。自法瑪?shù)墓ぷ饕詠恚瑢で蠓治龉善?、評(píng)估高效風(fēng)險(xiǎn)-回報(bào)邊界和進(jìn)行投資組合優(yōu)化的人們逐漸發(fā)展出各種量化模型。

20世紀(jì)晚期，對(duì)量化金融的發(fā)展也有其他關(guān)鍵人物，其中包括數(shù)學(xué)家埃德華·索普(Edward Thorp)，他通過在拉斯維加斯的二十一桌上的概率和統(tǒng)計(jì)學(xué)研究而進(jìn)入金融領(lǐng)域。索普在1966年出版的書《贏在莊家手上》(Beat the Dealer)探討了他的二十一博弈理論，通常被認(rèn)為是卡片計(jì)數(shù)的原始指南。

此時(shí)期的另一個(gè)著名量化分析師是伊曼紐爾·德曼(Emanuel Derman)，

他是華爾街上的第一批物理學(xué)家之一，開發(fā)了許多今天仍在使用的模型，包括布萊克-德爾曼-托伊模型(BDT)。隨著期權(quán)定價(jià)和量化交易在20世紀(jì)70年代和80年代的發(fā)展，繼Fischer Black、Myron Scholes和Robert Merton在1973年提出布萊克-肖爾斯(Merton)方程之后，量化方法和先進(jìn)的計(jì)算在衍生品市場(chǎng)變得普遍。

?今天的量化金融

今天，量化金融方法應(yīng)用于所有市場(chǎng)，從股票和債券到結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、衍生品、大宗商品，甚至風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資。量化模型不斷涌現(xiàn)，學(xué)術(shù)界對(duì)其進(jìn)行批判、改進(jìn)、實(shí)施和性能分析，這些都超出了市場(chǎng)本身的結(jié)果。

除了模型和數(shù)學(xué)方法的進(jìn)步外，技術(shù)在量化金融的演變中發(fā)揮了非常重要的作用。早在1990年代初，電子交易平臺(tái)就被引入，通過2000年代支持了全球股票、債券和信貸市場(chǎng)的擴(kuò)展。此外，數(shù)據(jù)的數(shù)量、速度和多樣性的壯觀增長推動(dòng)了從2010年代至今的機(jī)器學(xué)習(xí)領(lǐng)域的高強(qiáng)度活動(dòng)。

除了這些趨勢(shì)外，投資分析的混合形式正在出現(xiàn)。盡管量化分析與基本分析有所不同，后者側(cè)重于對(duì)個(gè)別股票的估值，但在“量基合一”分析領(lǐng)域，基本研究的技巧與量化方法相結(jié)合，以形成有關(guān)投資機(jī)會(huì)的判斷。

量化方法還被應(yīng)用于ESG投資，尤其是評(píng)分方法，機(jī)器學(xué)習(xí)被用于替代數(shù)據(jù)分析、演講和自然語言處理(例如財(cái)報(bào)和Twitter情感分析)，以及從交易數(shù)據(jù)中進(jìn)行信號(hào)處理，深入分析市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)本身。

這些研究領(lǐng)域都需要深入了解量化模型和方法，強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)編程技能，以及對(duì)金融市場(chǎng)的良好理解。那么，一位有抱負(fù)的量化分析師應(yīng)該怎么做呢?

二、量化金融與CQF

量化金融是一個(gè)要求求知欲強(qiáng)、高度積極的人具有出色機(jī)會(huì)的領(lǐng)域。量化金融領(lǐng)域的職位提供高薪、成長機(jī)會(huì)，對(duì)于真正對(duì)金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)世界感興趣的人來說，工作滿足感也相當(dāng)大。像加密貨幣和ESG投資這樣的利基市場(chǎng)也吸引了量化人才，新工具、產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展將為未來的量化分析師提供更多機(jī)會(huì)。

金融市場(chǎng)的這些巨大變化強(qiáng)調(diào)了在職業(yè)生涯的各個(gè)階段繼續(xù)進(jìn)行專業(yè)發(fā)展的重要性。量化金融證書(CQF)計(jì)劃是一項(xiàng)在全球范圍內(nèi)認(rèn)可的碩士級(jí)專業(yè)資格。該計(jì)劃由世界知名的量化從業(yè)者在線傳授，教授今天金融市場(chǎng)中使用的前沿實(shí)用的量化金融和機(jī)器學(xué)習(xí)技能。完成該計(jì)劃后，所有CQF校友還將永久獲得不斷擴(kuò)展的終身學(xué)習(xí)庫，其中包括來自行業(yè)專家的演講和大師課程，以及所有更新后的CQF計(jì)劃內(nèi)容。

隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展，無論您職業(yè)生涯的哪個(gè)階段，量化金融教育都是未來幾年幫助您實(shí)現(xiàn)職業(yè)目標(biāo)的明智投資。

海馬課堂專業(yè)課程輔導(dǎo)做出以下新改變啦：
?試聽課全面升級(jí)，不滿意退50%，
?課程輔導(dǎo)產(chǎn)品升級(jí)，贈(zèng)送考前保障呦
?輔導(dǎo)不滿意可以隨心退！
海馬課堂，3500+嚴(yán)選碩博學(xué)霸師資，針對(duì)學(xué)生的薄弱科目和學(xué)校教學(xué)進(jìn)度，匹配背景相符的導(dǎo)師，根據(jù)學(xué)生情況進(jìn)行1V1專屬備課，上課時(shí)間靈活安排，中英雙語詳細(xì)講解課程中的考點(diǎn)、 難點(diǎn)問題，并提供多方位的課后輔導(dǎo)，輔助學(xué)生掌握全部課程知識(shí)，補(bǔ)足短板。